Arbeidsmarkedets stramhet har stor betydning for lønnsinflasjonen og til slutt prisene. I denne artikkelen fremhever vi viktigheten av to målinger av stramhet for å bestemme lønnsvekst: quits rate og vacancies per searcher (V/S) – hvor searchers inkluderer både sysselsatte og ikke-sysselsatte arbeidssøkere. Blant en bred rekke indikatorer finner vi at disse to målingene uavhengig er mest korrelert med lønnsinflasjon. Vi konstruerer en ny indeks, kalt Heise-Pearce-Weber (HPW) Tightness Index, som er et sammensatt mål på quits og vacancies per searcher, og viser at den gjør det best av alle i å forklare lønnsveksten i USA, inkludert under COVID-pandemien og gjenopprettingen.
Vår nylige rapport bekrefter denne prediksjonen i amerikanske data. Vi definerer searchers som en vektet sum av antall korttids- og langtidsledige, sysselsatte og ikke-sysselsatte arbeidere, der vektene er basert på anslag over disse forskjellige arbeidernes søkinsensiteter. Vi viser deretter at quits og vacancies per searcher presterer bedre enn andre standardmål på arbeidsmarkedets stramhet som prediktorer for lønnsvekst. Tabellen nedenfor viser dette ved å rapportere resultater fra enkle univariate regresjoner av den amerikanske lønns Phillips-kurven, der indikatorene rangert etter deres evne til å passe amerikanske lønnsdata siden 1990. Vi regresjoner tre måneders lønnsvekst fra Employment Cost Index (ECI) på hver av de oppførte målingene, der vi standardiserer hver av målingene for å ha gjennomsnitt null og standardavvik på en for å gjøre sammenligninger av estimerte koeffisienter enklere. Kolonnen “Koeffisient” presenterer de estimerte koeffisientene, og kolonnen “Tilpasning” viser regressjonsfit.
Vi oppretter også en sammensatt måling av arbeidsmarkedets stramhet som tar en vektet gjennomsnitt av quits og vacancies per searcher, ved å bruke regresjonskoeffisientene fra en regresjon av lønnsvekst på disse to variablene som vekter. Denne sammensatte indeksen, som vi kaller HPW Tightness Index, er rangert først i tabellen, noe som indikerer at den presterer bedre enn alle andre individuelle variabler. Ifølge kolonnen “Tilpasning” forklarer den omtrent 60 prosent av lønnsveksten i vår utvalgsperiode. Regresjonskoeffisienten indikerer at en økning på ett standardavvik i indeksen er assosiert med en økning på 0,21 prosentpoeng i lønnsveksten.
FAQ:
1. Hva er arbeidsmarkedets stramhet?
Arbeidsmarkedets stramhet refererer til hvor tett arbeidsmarkedet er, med hensyn til tilgjengelige jobber og arbeidssøkere.
2. Hva er quits rate?
Quits rate er en måling av antall arbeidere som frivillig slutter i jobben sin, som en prosentandel av den totale arbeidsstyrken.
3. Hva er vacancies per searcher (V/S)?
Vacancies per searcher (V/S) er en måling av antall stillinger som er tilgjengelige per arbeidssøker.
4. Hva er Heise-Pearce-Weber (HPW) Tightness Index?
Heise-Pearce-Weber (HPW) Tightness Index er en ny indeks som kombinerer quits rate og vacancies per searcher for å måle arbeidsmarkedets stramhet.
5. Hvilken rolle spiller arbeidsmarkedets stramhet i lønnsvekst og prisinflasjon?
Arbeidsmarkedets stramhet har betydning for lønnsvekst, da et stramt arbeidsmarked med høy etterspørsel etter arbeidskraft kan føre til økte lønninger. Dette kan igjen påvirke prisinflasjonen.
6. Hvordan har HPW Tightness Index prestert i USA?
HPW Tightness Index har vist seg å være den beste målingen for å forklare lønnsvekst i USA, både under COVID-19-pandemien og gjenopprettingen.
7. Hvordan definerer rapporten searchers?
I rapporten blir searchers definert som en vektet sum av korttids- og langtidsledige, sysselsatte og ikke-sysselsatte arbeidere, der vektene er basert på anslag over disse arbeidernes søkinsensiteter.
8. Hvor mye av lønnsveksten i utvalgsperioden kan forklares av HPW Tightness Index?
Ifølge rapporten kan omtrent 60 prosent av lønnsveksten i utvalgsperioden forklares av HPW Tightness Index.
Definitions:
– Lønnsinflasjon – En økning i lønningene over tid.
– Indikatorer – Målemetoder eller data som brukes til å vurdere en situasjon eller trend.
– Phillips-kurven – En grafisk fremstilling av den inverse sammenhengen mellom arbeidsledighet og inflasjon.
– Regresjonsfit – Et mål på hvor godt en regresjonsmodell passer til dataene.
– Utvalgsperiode – En spesifikk periode der dataene er samlet inn eller analysert.
– Indeks – En numerisk måling eller indikator for å representere en situasjon eller trend.
Related links:
– https://www.ssb.no/arbeid-og-lonn/artikler-og-publikasjoner/virkingene-av-endringer-i-arbeidsmarkedet-pa-lonnsdannelsen – Virkingene av endringer i arbeidsmarkedet på lønnsdannelsen.
– https://www.norges-bank.no/globalassets/resultater/payhistorie/lonnsvekst_i_norge_og_utlandet.pdf – Lønnsvekst i Norge og utlandet.