Federal Reserve Chair Jerome Powell emphasized the central bank’s increasing focus on the weakening job market and not just on curbing inflation. This shift suggests that the Fed is likely to take action soon by cutting interest rates.
During a recent testimony to the House Financial Services Committee, Powell stated, “We’re not just an inflation-targeting central bank. We also have an employment mandate.” This sentiment echoes his earlier remarks to the Senate Banking Committee, where he acknowledged the progress made in controlling the recent inflation spike but warned against delaying rate cuts, which could adversely impact economic activity and employment levels.
Powell further explained that the Fed has historically prioritized its inflation mandate. However, as the economy rebounded from the pandemic-induced recession, inflation soared to a four-decade high in mid-2022. The Fed responded by increasing its benchmark rate 11 times between 2022 and 2023. Currently, inflation has dropped from its peak of 9.1% to 3.3%.
Despite the overall growth of the U.S. economy and job market, there has been a noticeable slowdown this year. From April to June, the average monthly job additions were 177,000— the lowest hiring pace in three months since January 2021.
To prevent potential damage to the economy, Powell suggested that the Fed might not wait for inflation to reach its 2% target before initiating rate cuts.
While economists anticipate the first rate cut to occur in September, Powell has refrained from specifying the exact timeline.
Additionally, the Fed and other financial regulators plan to revise a 2023 proposal, known as the “Basel III endgame,” that could increase the required capital reserves for banks. Powell confirmed that the three main U.S. bank regulators are close to reaching a new version of the proposal, which would be open to the public for comments.
The potential rate cuts and adjustments to banking regulations reflect the Federal Reserve’s commitment to fostering economic stability and promoting maximum employment in the face of ongoing challenges.
Federal Reserve Chair Jerome Powell har understreket sentralbankens økende fokus på det svake arbeidsmarkedet og ikke bare på å begrense inflasjonen. Denne endringen antyder at Fed sannsynligvis vil handle snart ved å senke rentene.
Under en nylig vitneavhør for House Financial Services Committee uttalte Powell: “Vi er ikke bare en sentralbank som fokuserer på inflasjon. Vi har også et mandat om sysselsetting.” Denne holdningen gjenspeiler hans tidligere kommentarer til Senate Banking Committee, der han erkjente fremgangen som er gjort med å kontrollere den nylige inflasjonsspike, men advarte mot å utsette rentenedsettelser, som kunne påvirke økonomisk aktivitet og sysselsetting negativt.
Powell forklarte også at Fed historisk har prioritert sitt inflasjonsmandat. Imidlertid, da økonomien hentet seg opp fra pandemiresesjonen, steg inflasjonen til det høyeste nivået på fire tiår i midten av 2022. Fed svarte med å øke sin referanserente 11 ganger mellom 2022 og 2023. For øyeblikket har inflasjonen falt fra sitt høydepunkt på 9,1% til 3,3%.
Til tross for den generelle veksten i USAs økonomi og arbeidsmarked, har det vært en merkbar nedgang i år. Fra april til juni var det gjennomsnittlige månedlige økninger i antall jobber 177 000 – det laveste ansettelsestempoet på tre måneder siden januar 2021.
For å hindre potensiell skade på økonomien, foreslo Powell at Fed kanskje ikke ville vente på at inflasjonen skulle nå sitt mål på 2% før de begynte på rentenedsettelser.
Mens økonomene forventer at den første rentenedgangen vil skje i september, har Powell vært tilbakeholden med å spesifisere den nøyaktige tidsplanen.
I tillegg planlegger Fed og andre finansielle regulatorer å revidere et forslag fra 2023, kjent som “Basel III endgame,” som kan øke de pålagte kapitalreservene for banker. Powell bekreftet at de tre viktigste amerikanske bankregulatorene er nær ved å nå en ny versjon av forslaget, som vil være åpen for kommentarer fra publikum.
De potensielle rentenedsettelsene og justeringene av bankreguleringene gjenspeiler Federal Reserves forpliktelse til å fremme økonomisk stabilitet og maksimal sysselsetting i møte med vedvarende utfordringer.
Definitions:
– Federal Reserve – Sentralbanken i USA som har ansvar for pengepolitikken og økonomisk stabilitet.
– Inflation – Inflasjon er en økning i det generelle prisnivået på varer og tjenester over tid.
– Interest rates – Rentesatser er kostnaden for å låne penger, som fastsettes av sentralbanken.
– Benchmark rate – Referanserente er den rentesatsen som sentralbanken bruker som en referanse for å påvirke andre rentesatser i økonomien.
– Economic activity – Økonomisk aktivitet refererer til produksjonen, handelen og forbruket av varer og tjenester i en økonomi.
– Employment levels- Sysselsettingsnivåer viser antall arbeidsfolk som er sysselsatt i økonomien.
– Rate cuts – Rentenedsettelser er når sentralbanken senker rentesatsene for å påvirke økonomisk aktivitet og stimulere økonomisk vekst.
– Capital reserves – Kapitalreserver refererer til mengden kapital (penger) som banker og finansinstitusjoner må holde i behold for å møte risikofaktorer og opprettholde økonomisk stabilitet.
– Basel III endgame – Basel III er en internasjonal regulering som fastsetter standarder for kapitalkravene til banker for å styrke finansiell stabilitet og risikohåndtering.
– Economic stability – Økonomisk stabilitet refererer til tilstanden der økonomien opprettholder en jevn vekst og ikke opplever store svingninger eller kriser.
Suggested links:
– Federal Reserve (USAs sentralbank)
– Federal Reserve Bank of St. Louis
– Federal Reserve Education